Акции которые падают в цене. Финансовый кризис — лучшее время покупать акции (исторический анализ падений индекса ммвб). Падение рынка в целом

Инвесторам всегда важно понимать, насколько индекс Мосбиржи может упасть, какие падения были в прошлом, какова периодичность этих падений и продолжительность.

Наиболее сильные падения индекса ММВБ:

c 09.1997 по 09.1998 = за 13 месяцев индекс ММВБ -80%. Дефолт России по гос.облигациям (продолжительное падение цен на нефть/газ + несбалансированный бюджет).
c 03.2000 по 01.2001 = за 11 месяцев индекс ММВБ -50 %.
c 05.2008 по 01.2009 = за 9 месяцев индекс ММВБ -72% . Мировой финансовый кризис, вызванный американским ипотечным кризисом (отток капитала из России+краткосрочное падение цен на нефть/газ).

Все падения индекса ММВБ:

Максимальные падения (3) : -80 % в 1998 г., -50% в 2000 г. и -72% в 2008 г.;
В диапазоне (-40% -30%) было (6 ) падений: 2001 (1), 2004 (2), 2006 (1), 2009 (1), 2011 (1);
В диапазоне (-30% -20%) было (7 ) падений: в 2002(1), в 2003 (1), в 2007 (1), в 2010 (1), в 2012 (1), в 2014 (1) и в 2017 (1);
В диапазоне (-20-10%) было (11 ) падений: в 2005 (1), в 2006 (1), в 2007 (3), в 2010 (1), в 2012 (1), в 2013 (1), в 2014 (1), в 2015 (2),
Коррекции менее 10% происходят регулярно.

Подробнее:

С начала ведения подсчета индекса ММВБ в 1997 году было 3 сильных падения: в 1998 году (-80% ), в 2000 году (-50% ) и 2008 году (-72% ) с продолжительностью 9-13 месяцев . Чтобы обезопасить свой капитал на случай таких падений и получить возможность купить дешевеющие акции, нужно держать короткие облигациях со сроком погашения до года (лучше не более полугода), чтобы не продавать облигации по рынку, цены на которые также снижаются. Такие падения индекса, конечно, — редкие явления, но никто никогда не скажет, что будет причиной следующего глобального кризиса и когда он произойдет.

Снижения индекса в интервале (-40%-30%) не было уже с 2011 года, хотя ранее это происходило с периодичностью 1 раз в 3 года продолжительностью 3-5 месяцев до последующего роста.

В диапазоне (-30%-20%) падения индекса производят с периодичностью 1 раз в 3 года с продолжительностью падения 2-5 месяцев . Такие коррекции, к примеру, были в первой половине 2017 года и в 2014 года после обострения отношений России с ЕС и США и снижения цен на нефть, что привело у девальвации рубля и ЦБ был вынужден поднять ключевую ставку. Из облигаций выйти в такой ситуации было сложно и приходилось ждать снижения ставки или погашения коротких облигаций.

В диапазоне (-20%-10%) коррекции происходят чаще всего — каждые полтора года.

Какой вывод можно сделать из этого? Важно помнить, что чем ниже значение индекса, тем бОльшая доля акций должна быть в портфеле. Цены на облигации могут значительно снизиться в случае глобального кризиса с падением индекса свыше 50% и здесь (для тех кто перекладывается из облигаций в акции) спасением может быть только непродолжительный период до погашения облигаций. Во всех остальных случаях (коррекции -25% и менее), как правило, облигации в цене снижаются несущественно и их можно продать по рыночной цене, не дожидаясь погашения. Исключением из этого может быть ситуация, когда Центральный банк в целях борьбы с инфляцией (девальвацией рубля) повышает ключевую ставку (вспоминаем 2014 год). Тогда цены облигаций с постоянным купоном могут существенно снизиться, продавать по рыночной цене их будет некомфортно и придется ждать либо погашения, либо снижения ключевой ставки.

Наиболее сильный рост индекса ММВБ был после кризисных падений индекса:

c 09.1998 по 05.1999 = за 9 месяцев индекс ММВБ + 650%. До этого было историческое снижение на 70%.
с 05.2005 по 04.2006 = за 12 месяцев индекс ММВБ +187%. До этого никакого снижения не было.
с 01.2009 по 06.2009 = за 6 месяцев индекс ММВБ +129%. До этого было историческое снижение на 72%.

Что лучше — ждать глобального кризиса для покупки акций, покупать на коррекциях или покупать сейчас?

Ничто не может так сильно вырасти, как то, что упало. Самые сильные восходящие тренды происходят после мощных снижений и идеальный момент для покупки акций это, конечно, — кризисы. В эти моменты (если у вас есть наличные) не нужно быть гениальным инвестором, достаточно просто купить наиболее крупные надежные компании. Это может, к примеру, произойти, если отмаржинколит крупный фонд, державший пакет в какой-то конкретной бумаге. Когда повторится 2008 год? В связи с большой взаимозависимостью потоков капитала проблемы в США, Китае или других странах могут привести к распродажам во всем мире, в том числе и в России. Или все же обострение противостояния России с Западом приведет к мощному падению? Начнется спад мировой экономики? Запретят инвестировать в Россию? Индекс MSCI Russia упразднят? США запретит формировать ETFы с российскими бумагами? У кого, насколько хватит фантазии придумать причину следующей сильной коррекции.

Распродаж, как в 2008 году, приходится ждать очень долго, тем более инвестору будет очень трудно определить, когда покупать акции: на коррекции — 50% или — 60% или — 70%. А вот падения в интервале (-30% -20%) не такая уж и большая редкость на российском рынке. На мой взгляд, любая коррекция свыше 20% может служить хорошим сигналом для того, чтобы докупить акции.

На мой взгляд, можно выделить 2 основных консервативных инвестиционных подхода для частного инвестора:

Ждать коррекции свыше 50% для покупки акций наиболее надежных компаний-монополистов или перспективных компаний, упавших больше, чем рынок в целом. В период ожидания кризиса держать капитал в депозитах или коротких облигациях. Потом 2 варианта: а) продать акции с доходностью более 100%, так как это вполне реальный тренд после сильного падения; б) акции не продавать и копить дивиденды от этих акций, реинвестируя их в облигации или депозиты и ждать следующего падения акций на 50% и выше.
Искать перспективные акции стоимости или дивидендные бумаги, имеющие потенциал роста выплат (за счет роста прибыли или увеличения базы выплаты дивидендов) и покупать их, когда цена на них неоправданно низкие и имеют потенциал роста. Но опять же — докупать акции на любой коррекции свыше 20% (это случается каждые полтора года).

Эти два вышеуказанных подхода можно смело совмещать.

Главное не торопиться покупать акции (особенно когда ММВБ переписывает максимумы) и не покупать акции бесперспективных компаний только ради диверсификации.

Самый безопасный вариант — первоначальное распределение в долях: 20% акции — 80% облигации. Эти 20% формируются из таких дивидендных идеи, как Ленэнерго-п в период роста показателей (что позволяет получить доходность выше рыночной) или явно недооцененных и надежных акций (например, Газпром ниже 135 рублей). Здесь, конечно, тоже есть риски, но они всегда становятся меньше, если у вас получается поймать минимальные цены. По мере появления на рынке таких идей инвестор перекладывается из облигаций в акции, но все равно должен оставить часть капитала на случай глобальных падений рынка, при которых инвестор полностью переходит в акции, формируя портфель с минимальными рисками с максимальным потенциалом роста.

Чего следует избегать:

Покупок акций с большим «плечом», так как вопрос вашего банкротства становится вопросом времени;
Формировать портфель полностью из акций, когда индекс Мосбиржи вблизи исторических максимумов, так как коррекция на 20% и более гарантирована и это также лишь вопрос времени.

Проскролив таблицу вниз, можно увидеть насколько % индекс ММВБ снизился относительно прошлого максимального значения и сравнить эту коррекцию с предыдущими. Это очень отрезвляет.

Начинающие инвесторы часто сталкиваются с такой ситуацией: они выбрали акции, сделали все правильно по методике, но цена на акции начала движение в другую сторону в тот же день или даже в ту же минуту. У большинства сразу же начинается паника и мысли о том, что они сделали что-то неправильно, где-то ошиблись и т.д. В итоге, инвестор начинает поддаваться эмоциям и может совершить ошибку – продать хорошие акции по неоправданно низкой цене.

Чтобы не поддаваться эмоциям и действовать разумно и правильно в своих инвестиционных решениях, необходимо понимать, почему падают акции. Сегодня мы с Вами разберем основные причины. Причем разделим их на 2 главных класса причин:

Причины, не связанные с ухудшением ситуации в компании - спекулятивные и рыночные причины.

Причины, связанные с ухудшением ситуации в компании - реальные причины.

При этом с точки зрения фундаментального анализа и принципов долгосрочного инвестирования реагировать на происходящее Вам необходимо лишь во втором случае, т.к. в этом случае либо Вы допустили ошибку при анализе компании на этапе выбора акций и не учли какие-либо важные факторы, либо в выбранной компании случился форс-мажор.

На практике же, если Вы все сделали правильно при выборе компании и провели качественную аналитику, нашли недооцененную компанию с фундаментально сильными показателями и отличными перспективами, то в подавляющем большинстве случаев падение котировок акций будет обуславливаться причинами, вообще никак не связанными с ситуацией в компании. А значит такие движения на рынке либо просто рыночный шум, либо вызваны событиями, несвязанными с самой компанией и их можно просто переждать.

Факторы падения акций

В начале более подробно разберем класс причин, которые возникают с ухудшением ситуации в компании. Это как раз поле работы инвестора, когда необходимо принимать решения по поводу дальнейших действий относительно данных инвестиций.

Реальные причины падения акций

Здесь, в свою очередь, можно разделить причину возникновения падения на два класса:

Причины, связанные с ухудшением финансового положения компании.

Ключевую роль в этом случае играет качество проведенного фундаментального анализа компании: всех его сторон – это и анализ финансового положения компании, анализ её бизнеса, и определение ключевых направлений развития и роста компании. На этом этапе важно проникнуть максимально глубоко в суть бизнеса компании, сделать верные выводы и корректно их экстраполировать на будущие финансовые показатели компании. Если здесь Вы все сделали правильно – это уже более 90% успеха данной инвестиции.

Как распознать данные риски.

Безусловно, при поверхностном анализе или анализе при недостаточном количестве знаний можно сделать ошибочные выводы относительно перспектив компании. Распознать плохие процессы в компании можно по негативной динамике её финансовой отчетности. Для этого необходимо периодически мониторить финансовую отчетность компании и важные решения собрания акционеров и менеджмента компании, которые также публикуются на сайте в разделе для инвесторов. Так же можно оценить риски наступления негативной динамики в компании, исходя из анализа её отчетности и бизнес анализа. Именно поэтому подготовленный инвестор уже заранее, на стадии подробного анализа, вычеркнет данную компанию из своего инвестиционного шорт-листа.

Самый лучший способ защиты от подобных рисков - это постоянное повышение квалификации и углубление своих знаний. Второй способ - это диверсификация. Если Вы обладаете базовыми начальными знаниями об инвестициях, то ошибочные выводы возможны, но риск того, что Вы ошибетесь во всех своих инвестиционных решениях минимален. Неверные выводы по одной компании будут перекрыты верными выводами и положительными результатами по другим инвестициям.

Причины, связанные с форс-мажорными обстоятельствами.

Такой риск есть у абсолютно любой компании. На любом заводе, на любом предприятии может что-то взорваться, сломаться, работе могут помешать природные и техногенные катаклизмы, могут возникать различные непредсказуемые конфликтные ситуации и т.д. При этом мы рассматриваем такие ситуации, когда действительно наносится серьезный или непоправимый урон бизнесу и финансовому положению компании. Такие примеры на рынке есть и будут появляться в дальнейшем, но справедливости ради надо сказать, что таких примеров на самом деле не так уж и много.

Яркими примерами форс-мажорных ситуаций является случай с компанией Распадская, когда на главной шахте компании случился мощный взрыв.

Текущим наиболее ярким примером форс-мажора с компанией является ситуация с АФК Системой. Компания Роснефть предъявила иск к АФК Системе на сумму порядка 107 млрд. руб., что равнялось практически половине капитализации компании, в итоге акции упали на 40%.

Как распознать данные риски.

На то они и форс-мажорные обстоятельства, что они никак не предсказуемы и заранее их выявить не поможет ни один самый глубокий анализ. Но можно оценить степень возможного наступления тех или иных рисковых случаев в различных компаниях и отраслях. И это можно учитывать при формировании своего инвестиционного портфеля. Так заведомо есть определенные отраслевые риски компаний, вероятность наступления которых выше по причине специфики бизнеса. Это, например, та же угольная отрасль с достаточно высокими производственными рисками. Это транспортная отрасль, где возможны непредсказуемые крушения и катастрофы с транспортом компании. В финансовом секторе микрофинансовые организации и страховые компании являются сами по себе очень рисковыми видами бизнеса. Так же, например, компании можно разделить на компании с государственным участием и частные компании. Само по себе такое деление уже дает понимание того, что у государственных компаний меньше риск конфликтных ситуаций со структурами власти. Безусловно, это все не позволяет исключить риск возникновения форс-мажорных ситуаций, но можно иметь представление о вероятности его наступления.

Как защититься от данных рисков.

Риск форс-мажора на самом деле носит низкую вероятность. Поэтому самый эффективный способ нейтрализации данных рисков - это диверсификация. При этом, чем шире диверсификация Вашего инвестиционного портфеля - тем лучше, тем более эффективно снижается риск наступления форс-мажорных ситуаций. При этом, знания о потенциально более рискованных отраслях так же можно использовать в данном направлении, заранее снижая долю потенциально более рисковых активов в своем инвестиционном портфеле.

Рыночные причины падения акций

Эти причины никак не связаны с реальным ухудшением ситуации в компании, но связаны с динамикой фондового рынка в целом или макроэкономической ситуации в стране, в регионе или в мире в целом.

Такие причины падения акций еще называют систематическими (или системными) рисками. Это риски, которые действуют на весь рынок в целом, то есть глобально на все акции без исключения. Как правило это кризисные явления в мировой экономике, различные глобальные геополитические конфликты, которые потенциально могут повлиять на мировую экономику или экономику крупного региона. Это естественные глобальные циклические процессы в мировой экономике связанные с различными экономическими циклами. Производственные циклы, технологические циклы, кредитные циклы и т.д. Любому циклическому процессу свойственна как нижняя фаза недооценки, так и верхняя фаза перегрева (или финансового пузыря). В данном случае верхняя фаза экономического цикла и будет представлять из себя систематический риск для всех рынков.

Один из самых ярких примеров глобального систематического риска - это мировой финансовый кризис 2008 года. Глобальные риски затрагивают большинство активов, когда падает все и практически во всем мире. Это повлияло на все рынки акций в мире, как развитые, так и развивающиеся.

Индекс S&P 500

Как распознать данные риски.

Безусловно систематические риски тоже могут носить характер глобальных форс-мажорных обстоятельств, но в большинстве случаев они видны профессиональным инвесторам, которые отслеживают динамику макроэкономических показателей.

Если мы детально рассмотрим макроэкономический индикатор, который показывает соотношение капитализации всех рынков к мировому ВВП, то увидим, что всем крупным и глобальным медвежьим трендам на фондовом рынке за последние 30 лет предшествовали несколько лет существенного перегрева фондового рынка.

Как защититься от данных рисков.

Систематические рыночные риски, касающиеся отдельных стран или отраслей нивелируются за счет валютной диверсификации портфеля и составления межстрановых портфелей. Но самой эффективной защитой от такого риска, и даже от глобального систематического риска, является соблюдение баланса рисковых и безрисковых активов в инвестиционном портфеле. Рисковые активы безусловно подвержены его влиянию, а в качестве безрисковых активов выступают инструменты с фиксированным доходом - высоконадежные облигации. Своей доходностью они частично или полностью могут нейтрализовать влияние глобального риска. При этом баланс активов в инвестиционном портфеле - это не какое-то фиксированное соотношение, им необходимо управлять в зависимости от стадии рынка и экономического цикла. Это как раз и позволяет профессиональным инвесторам подходить к рубежу кризисных явлений с максимально защитными инвестиционными портфелями и агрессивно наращивать позиции из очень дешевых рисковых активов на фазе посткризисного восстановления рынков и экономики.

Спекулятивные причины падения акций

Этот класс причин также никак не связан с реальным положением дел в компании, но более того, эти причины также ничего общего не имеют и с реальной экономикой. Это так называемый рыночный шум. Это то, с чем инвесторы имеют дело непрерывно и то, что сильно пугает начинающих инвесторов.

Причины существования рыночного шума кроются в самой природе современного фондового рынка, точнее в структуре его участников. Чтобы до конца понять природу данного явления и воспринимать её, как должное, необходимо ответить для себя на один ключевой вопрос: кто Вам продаст хорошую, недооцененную и перспективную акцию достаточно дешево? Мы проводим анализ, видим такие бумаги и можем покупать их практически каждый день. Продают нам их те участники рынка, которые ориентируются на совершенно другие вещи, смотрят в абсолютно другую сторону и покупают с совсем другими инвестиционными горизонтами. Количество участников рынка крайне многообразно, это и классические долгосрочные инвесторы, это крупные институциональные игроки, такие как банки и инвестиционные фонды, это спекулянты абсолютно различных инвестиционных горизонтов, от нескольких секунд до нескольких месяцев, и конечно же бездушные роботы - торговые алгоритмы. Именно прослойка спекулятивных игроков рынка и дает нам возможность покупать хорошие с инвестиционной точки зрения акции дешево, так как они продают их нам ориентируясь на абсолютно разные причины: у кого-то подошел срок продажи, кто-то играет против рынка, кто-то хеджирует другие риски данной продажей, а кто-то купил данную акцию 10 секунд назад с целью сейчас продать и получить прибыль в пару пунктов. Обратной стороной данного явления, является то, что спекулянты активно двигают рынок в абсолютно разных хаотических направлениях и порой достаточно существенно.

Как распознать данные риски.

На ликвидных акциях рыночный шум присутствует всегда. На любом цикле движения акции и при любых обстоятельствах. Рыночный шум так же достаточно многогранен, его создают спекулятивные игроки рынка, которые тоже ориентируются на абсолютно разные явления и события. Это могут быть слухи, страхи и опасения, касательно как компаний, так и экономики в целом, естественные оттоки и перетоки капиталов, принудительное закрытие брокерами высокорискованных спекулянтов и конечно же технические коррекции. Когда скапливается критическая масса участников, которая получила свою определенную норму прибыли и желающая её зафиксировать, не смотря ни на что. Как следствие, к волне технических продаж подключаются краткосрочные спекулятивные игроки и развивается техническая коррекция. Все эти события и факты имеют различные временные интервалы влияния, но как правило, все они краткосрочные. поэтому для долгосрочного инвестора, ориентирующегося на фундаментальные факторы, все они образуют рыночный шум.

Как защититься от данных рисков.

Профессиональные инвесторы даже не пытаются этого делать, вместо этого, они просто используют рыночный шум в своих целях. Так как рыночный шум образован множеством различных случайных событий и различных реакций игроков, ему можно придать статистическое выражение. Или другими словами рыночный шум можно измерить с помощью статистического показателя среднеквадратичного отклонения или стандартного отклонения за определенный период.

Для этого рассмотрим наглядный пример. В течение 2016 года компания Алроса демонстрировала хорошую динамику финансовой отчетности и была недооценена с фундаментальной точки зрения. Инвесторы проявляли интерес к акциям данной компании, но не смотря на всю привлекательность бумаг Алросы, акции компании росли пилообразной кривой. Рост сменялся локальными падениями и техническими коррекциями.

Среднее отклонение от центрального тренда (оно еще называется стандартное отклонение) за этот период составило 12,93 рубля или 14,05% от текущего курса. Данные величины нам говорят о том, что в случайном порядке акции компании в среднем могут отклониться на 14% от своего среднего значения курса.

Визуально это можно представить следующим образом.

Соответственно, инвестору необходимо просто понимать, что если котировки акции компании снижаются без видимых на то причин относительно финансовых и операционных показателей самой компании, без фактов форс-мажорных обстоятельств в компании и не на фоне перегретого фондового рынка, то это естественные, природные движения акции и такие коррекции лишь только улучшают инвестиционную точку входа в акции, позволяя купить недооцененные и перспективные акции компании по цене ниже их среднего значения. То есть в этой точке вероятность их дальнейшего снижения существенно меньше, а за счет уже случившегося снижения появляется определенная прибавка к потенциальной доходности от роста акций в будущем.

Выводы.

Мы рассмотрели различные причины, которые могут вызывать снижение котировок акций. Относительно большинства этих причин есть эффективные инструменты борьбы с ними. Поэтому в завершение можно подвести итог, чем должен обладать инвестор и что необходимо сделать для эффективных инвестиций.

Здесь можно выделить 3 ключевых фактора:

1. Компетенция. Необходимо обладать обязательными знаниями финансового и инвестиционного анализа, чтобы правильно распознавать и предвидеть действительно негативные тенденции внутри компании. И наоборот, чтобы правильно идентифицировать положительную динамику развития компании.

2. Базовые правила инвестирования. Необходимо правильно сбалансировать инвестиционный портфель и провести его эффективную диверсификацию, чтобы по максимуму нивелировать риски, с которыми можно бороться с помощью этого инструмента.

3. Психологическая устойчивость, верное понимание текущей ситуации, адекватность ожиданий. Необходимо учиться обращать внимание только на изменение тех факторов, которые повлияли на принятие положительного инвестиционного решения и отсеивать события, которые не имеют прямого влияния на реальные результаты и оценку компании.

Так же необходимо понимать, что инвестиции - это долгосрочные процессы, которые зачастую требуют выдержки, терпения и психологической устойчивости от инвестора. Как иллюстрацию этого приведем пример из книги знаменитого управляющего фондами Насима Талеба "Одураченные случайностью". Там приводится пример моделирования инвестиционного портфеля с ожидаемой доходностью в 15% годовых и средним значением отклонения результатов в 10%. Целью моделирования было показать, как рыночный шум может вмешиваться в развитие портфеля.

В итоге если Вы все делаете правильно и работаете с рисками, то на среднесрочных и долгосрочных горизонтах портфельное инвестирование стремится к среднему заложенному в портфель профилю доходности. На краткосрочных же интервалах в котировки вмешивается рыночный шум и факторы случайности и это абсолютно естественный процесс.

Из этого следует, что необходимо отдавать себе верный отчет относительно ожидаемого результата в будущем и верно воспринимать инвестиционные горизонты портфеля.

Важно понимать, что разумное портфельное инвестирование – это процесс, где осмысленные действия ведут к положительным результатам. Поэтому ключевым фактором успешных инвестиций из всего перечисленного являются знания. В отличии, например, от форекса, памм-счетов и прочих высокорисковых способов заработка, где любые попытки предсказать доходность и котировки – это скорее шаманство и заигрывание с фортуной.

Если статья была Вам полезной, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!

Прибыльных Вам инвестиций!

Доброго времени суток, мой дорогой читатель!

Мы уже говорили с тобой, о том, что же такое акция. Для многих не составляет особой проблемы рассчитать, когда купить акции, а вот продать их намного сложнее.

Вот семь правил, следуя которым можно с минимальными потерями закрыть позиции.

Правило 1. Акция падает на 7-8%.

Самое важное правило: надо «сбрасывать» акции, которые упали на 7-8% от цены покупки. Закрытие позиций с минимальными убытками помогает вам сохранить капитал и защищает от больших потерь. Предположим, что у нас есть портфель акций.

Символ акции	Кол-во акций	Цена покупки	Цена продажи	Прибыль/ убыток	Прибыль/ убыток
A	100	$50	$46	-$400	-8%
B	100	$43	$40	-$300	-7%
C	100	$57	$98	$4,100	72%
D	50	$24	$22	-$100	-8%
E	30	$110	$101	-$279	-8%
F	70	$85	$78	-$490	-8%
G	100	$65	$79	$1,400	22%
Всего:				$3,731

Здесь хорошо видно, что продажа акций при потерях не более 8% помогает иметь хороший доход, несмотря на то что 5 из 7 акций были убыточными.

Для индивидуальных инвесторов закрытие позиций с минимальными потерями является золотым правилом.

Даже на растущем рынке инвесторы обязаны помнить, что не каждое пробитие заканчивается успешно. Некоторые акции растут на поздних стадиях пробития, но могут резко развернуться и быстро упасть. Подобное поведение — один из основных сигналов к продаже . Хотя другие акции могут сформировать фигуру «чашки» или «двойного дна».

Что бы ни явилось причиной, сначала позиции закрывай — а вопросы позже задавай .

Одним из необходимых условий к успеху на фондовом рынке является закрытие убыточных позиций с малыми потерями, а так же удерживание выгодных позиций на их максимуме.

Закрытие убыточных позиций по каждой акции с плохой доходностью является наилучшей защитой от компаний, которые дезинформируют, обманывают или слишком переоценивают свои перспективы и будущие доходы. Если компания обанкротится, высоки шансы того, что ваши акции будут стоить копейки. Будучи одним из миллионов инвесторов, вы не сможете повлиять на судебный процесс.

Институциональные инвесторы — другое дело. Они могут воспользоваться своими связями и финансовыми ресурсами для возмещения понесенных потерь через суды.

Когда акции не соответствуют радужным прогнозам, некоторые фондовые менеджеры распродают акции компаний в миг. Именно поэтому растущие акции могут упасть очень сильно и так быстро. Оперативное закрытие убыточных позиций предотвращает рост потерь до 15, 25, 40 и более процентов.

Правило 2. Новые вершины при низком объеме.

Объем торгов является отличным способом определения, насколько действителен рост или падение цены акции. Чем больше акций куплено, тем больше спрос . Однако, когда акция устанавливает новый ценовой максимум при объеме ниже обычного, это говорит о том, что спрос уменьшается и акция может развернуться.

Новые ценовые максимумы при слабом объеме являются заблаговременным сигналом к продаже.

Большинство инвесторов хотят, чтобы акции, которыми они владеют, росли и продолжали устанавливать новые ценовые максимумы. Однако, если рост происходит при низком объеме, следует быть начеку.

Акция, устанавливающая новые ценовые максимумы при высоком объеме , указывает на то, что инвестиционные фонды и другие серьезные игроки, скорее всего, раскупают данные акции. И поскольку эти институциональные инвесторы составляют около трех четвертей рыночного объема, вы хотите быть с ними на одной стороне.

Однако акции, поднимающиеся к новым вершинам при низком объеме , указывают на потерю интереса со стороны «больших денег». Институциональные инвесторы, наоборот, могут начать продавать, что может привести к резкому падению.

Это не значит, что вам следует закрывать позиции, как только цена достигнет новых максимумов при малом объеме, особенно на ранних стадиях движения, последовавшего за недавним прорывом базы. Но если тенденция продолжается, вероятнее всего вы захотите закрыть хотя бы часть позиции и наблюдать за появлением других сигналов к продаже.

Правило 3. Цена акции взлетает слишком высоко слишком быстро.

Некоторые акции, в особенности самые успешные, имеют обыкновение заканчивать свой ценовой взлет трагически. Они взмывают вверх как никогда раньше, затем резко обрушиваются. Такой «кульминационный рывок» происходит, когда после продолжительного роста акция взлетает на 25-50 или более процентов всего за одну или три недели при растущем объеме.

Многие акции крупных компаний заканчивают свой рост кульминационным рывком.

Ситуация, при которой цена акции растет слишком быстро слишком высоко, не кажется проблемой. Однако если акция «выстреливает» еще выше за короткий промежуток времени уже после значительного роста вслед за пробитием, то в скором времени она может достигнуть своего верхнего предела.

Лидирующие акции часто взлетают «со скоростью света», такая ситуация называется «кульминационный предел» или «срыв крыши». Разгоряченные инвесторы загоняют цену акции до точки кипения. Акция часто заканчивает свой кульминационный взлет самым высоким однодневным уровнем прибыльности с момента пробития. Продажа в этот период максимизирует вашу прибыль.

Почему вы не захотите продолжать держать позицию? Если акция движется наверх слишком сильно, слишком быстро, скорее всего, она склонна к резкому, часто быстрому падению. И если фундаментальные показатели компании замедляются или начинают падать, то акция может никогда вновь не вырасти до своего максимального значения.

Если цена акции уже сильно выросла с момента своего пробития, то какие существуют признаки кульминационного взлета? Следите за тем, когда она вырастает на 25-50 или более процентов за одну-три недели при растущем объеме. Если видите, что открытие произошло намного выше предыдущего закрытия (разрыв истощения) в этот период, то акция, возможно, уже достигает своего максимума.

Правило 4. Двухсотдневная скользящая средняя имеет нисходящий тренд.

С помощью множества различных графических программ в интернете можно составить среднюю цену акции за разные периоды. Двухсотдневная скользящая средняя стала одним из видов сравнительных показателей как индикатор тренда за продолжительный промежуток времени. Исторические исследования показывают, что те акции, которые «уходят» ниже этой линии, скорее всего продолжат свое движение вниз.

Фиксируйте прибыли, когда двухсотдневная скользящая средняя имеет нисходящее движение.

Если вы владеете акцией, которая имеет долговременный растущий тренд, вам все равно необходимо принимать решение, когда продавать. Это сложно сделать без использования графика. В таких случаях двухсотдневная скользящая средняя не только помогает рассчитать, где находится линия поддержки, но и может послужить своевременным сигналом к продаже.

График акции, пересекая свою пятидесятидневную скользящую среднюю, подает сигнал к продаже. Акция может отскочить назад от этой линии, если паевые фонды и другие крупные игроки рынка покупают или добавляют акции к позициям.

Если цена акции растет на протяжении месяцев и лет, то двухсотдневная скользящая средняя, которая отражает сороканедельную ценность поведения, становится более полезной. Если акция приближается к или находится у линии, но отскакивает от нее, скорее всего, институциональные инвесторы все еще считают данную акцию привлекательной для инвестиций.

Однако, если двухсотдневная линия тренда начинает разворачиваться к низу после продолжительного роста, начинайте подумывать о продаже акций. К этому моменту спрос на акции среди крупных игроков уже не превышает предложение. Когда у акции начинаются проблемы с удержанием над линией, лучше всего зафиксировать хотя бы часть заработанной прибыли.

Правило 5. Лидеры индустрии начинают испытывать трудности.

Состояние индустрии лучше всего отражают акции — лидеры индустрий. Найдите одну или две акции с наилучшими финансовыми показателями роста и прибыльности. Если лидеры начинают снижаться, то вероятнее всего другие акции этой же индустрии тоже начнут двигаться вниз.

Акции-лидеры определяют судьбу сектора.

Хотите знать, что приготовило будущее для вашей акции? Следуйте за лидерами. Лидирующие акции являются барометром рыночного здоровья. Они также показывают вам, как ведет себя данная индустриальная группа. Новые быстрорастущие компании всегда будут вырываться из базового состояния до того, как инвесторы преодолеют «медвежий рынок». Если эти новые компании процветают, Уолл Стрит покупает их соратников. Если они вянут, то рынок также будет избавляться от акций конкурентов, как от сорняков.

Недавно рынок породил больше «сорняков», чем победителей. Полные обещаний индексы Dow, Nasdaq и S&P 500, взлетев вверх, развернулись в обратную сторону. Акции, имеющие, казалось, стабильное состояние (отличные фундаментальные показатели, убедительные графики и красочные прогнозы роста), обваливаются и обваливаются.

Во избежание таких неприятных сюрпризов пристально следите за лидерами групп. Если акции ведущих компаний начинают падать, будьте готовы сбрасывать свои акции.

Правило 6. Продажи институциональными инвесторами ударяют по рыночным индексам.

Институциональные инвесторы представляют собой большой объем денежных средств, которые проходят через фондовый рынок. Сразу заметно, когда эти инвесторы продают: основные индексы двигаются вниз при огромных объемах по сравнению с предыдущей сессией. Четыре, пять или более таких дней распределений за период в три или четыре недели всегда сигнализируют о рыночном максимуме.

Наплыв институциональных продаж предвещает коррекцию рынка.

Начали ли вы инвестировать в акции недавно или занимаетесь этим уже десятилетиями, убедитесь в том, что вы понимаете всю важность дней распределения. День распределения случается, когда один или несколько основных индексов акций падает в значительной степени при большем объеме, чем в предыдущий день. Если вы замечаете один или несколько таких сигналов в течение одной или нескольких недель, считайте это предвестником того, что рынок после продолжительного роста может сменить курс.

Правило 7. Проверяйте ваш watch list

Рост прибыли на акцию является одним из наиболее важных признаков при определении «удачливости» акции. Прибыль сигнализирует также о движении акции книзу. Особенно остерегайтесь акций, по которым рост прибыли на акцию значительно замедляется два квартала подряд.

Резкое замедление роста прибыли на акцию может подать сигнал к продаже.

Полагаясь только на рост прибыли как на своевременный сигнал к продаже, можно выйти из позиции гораздо позже того, как акция «сломалась». В то время как отчетность по прибыли компании публикуется каждые три месяца, лидер может рухнуть всего за несколько недель или даже дней. Это не значит, что вы должны забыть о прибыли, как только купили акцию. В действительности существуют случаи, когда рост прибыли может замедлиться до того, как акция подаст признаки слабости.

В финансовых новостных программах достаточно часто можно услышать о падении акций или даже об обрушении фондового рынка. К сожалению, финансовая грамотность среднестатистического российского обывателя находится не на том уровне, который позволил бы понимать все значение подобных новостей и использовать это в качестве источника дохода. Однако на практике подобные колебания конъюнктуры действительно оказывают существенное влияние даже на тех, кто далёк от биржевой торговли.

Под падением подразумевается снижение цены. Если упали в цене акции одной компании – не катастрофично, но когда дешевеет большинство акций или хотя бы акции в одной отрасли, то это приводит к падению индексов и, возможно, к обвалу всего фондового рынка.

Причины могут быть самыми разными:

проблемы в конкретной компании;
проблемы в отрасли;
проблемы в экономике страны;
замедление темпов роста мировой экономики.

Причём проблемы не обязательно должны быть глобальными. Если смотреть в масштабах компании, то причиной падения курса ценных бумаг могут стать кадровые перестановки в руководящих должностях, штрафы со стороны госорганов, провал проектов, какие-то неблагоприятные скандалы, в которые фирма оказалась втянута . Более того, история знает примеры, когда для падения цены акций хватило просто слухов – кто-то распустил слух об увольнении финансового директора, слух не подтвердился, а акции уже упали в цене.

Важно! Политическая обстановка тоже играет не последнюю роль. Яркий пример – это то, что происходит с российским фондовым рынком в 2018 году из-за санкций. Механизм таков — Америка вводит санкции против ряда российских компаний. Инвесторы понимают, что это ограничит деятельность этих компаний, а значит, можно ожидать убытков или как минимум снижения прибыли. Значит, инвестировать в эти фирмы уже не так выгодно, и инвесторы начинают избавляться от акций, тем самым провоцируя падение их стоимости.

Чем грозит падение акций

Простой обыватель может подумать, что если у него нет вложений в ценные бумаги, то и колебания фондового рынка ему ничем не грозят. В краткосрочной перспективе, вполне возможно, он действительно не ощутит никаких изменений, однако, в долгосрочной перспективе обвал рынка сказывается на всей экономике и на каждом жителе страны.

Однако рассмотрим по порядку. Первое, чего стоит ожидать – это обесценивание активов частных инвесторов . Здесь все очевидно – Вася купил 10 акций стоимостью 1 000 рублей, и потратил на это 10 000. А акции упали в цене и стоят теперь 500 рублей. Следовательно, вложения Васи теперь равняются 5 000 рублей, а ещё 5 000 ушли вникуда.

Второе логичное последствие – это колебание курса рубля . Предположим, Вася следил за новостями и заранее предвидел, что совокупность внешних факторов приведёт к обвалу российского фондового рынка. Вася продал свои акции, но теперь у него на руках есть некоторый объём свободных денежных средств, которые он хотел бы выгодно инвестировать. Но куда, если речь идёт о падении всего рынка, а не удешевлении акций отдельно взятой компании?

Логично предположить, что Вася инвестирует в валюту. А если таких «Вась» будет много, то это приведёт к понижению курса рубля.

Если смотреть на уровне фирмы, то падение курса акций приводит к сокращению притока инвестиций и, как следствие, вынужденному сокращению затрат, оптимизации расходов. Простого обывателя это, скорее всего, коснётся в виде понижения зарплаты, невыплаты премий, сокращений и др.

Важно! Даже если вы работаете в компании, которая не является акционерным обществом, эти перемены все равно могут задеть вас косвенно. К примеру, вы планировали выгодно взять ипотеку по акции, которую банк проводит сроком до конца года, и вы уже почти накопили на первоначальный взнос. А в связи с обвалом фондового рынка и необходимостью оптимизировать затраты, банк пересмотрел политику льготных предложений и социальных программ (а это тоже хороший вариант сокращения расходов). И в результате ту акцию, на которую вы претендовали, завершили на несколько месяцев раньше.

Как заработать на падении рынка акций

При грамотном подходе экономически подкованный человек может извлечь выгоду из любой ситуации, и падение рынка акций – не исключение. Здесь можно действовать двумя путями – в зависимости от того, в какой точке находится рынок.

Самое простое – это если рынок достиг предположительной точки дна, т.е. дальнейшего падения не ожидается. Чтобы понимать текущую рыночную ситуацию, нужно следить за прогнозами экспертов, например, Финама. Когда рынок достигает «дна», самое время покупать, потому что дальше цена на акции будет расти.

К примеру, вы давно хотели вложиться в акции Газпрома. Само собой, это недешёвые ценные бумаги, но в момент обвала рынка дешевеют даже они. Цель инвестора – купить их по самой низкой цене, пока они не начали расти снова. Что он будет делать потом – получать доход в виде дивидендов или просто продаст, получив прибыль в виде спекулятивной разницы, уже не так важно.

Более сложная ситуация – это когда «дна» ещё не предвидится. Падение только-только началось или только предсказывается экспертами. Логика советует продавать акции, но что делать, если у вас их нет?

Здесь на помощь приходит так называемый шорт или короткая позиция. Суть в следующем: вы приходите к брокеру и «одалживаете» у него 500 акций компании «Ромашка», которые сейчас стоят 1 000 рублей за штуку. Ваши вложения составляют 500 000 рублей. Вы продаёте эти акции, дожидаетесь падения, покупаете акции уже по пониженной цене (600 рублей за штуку) и возвращаете брокеру. Ваши траты составляют 300 000 рублей. Само собой, из этой суммы вычитается определённая комиссия брокеру, т.к. он одалживал вам акции не просто так, а под процент.

Важно! Сделка шорт может принести большую прибыль, а может и обернуться большими убытками. Основная проблема в том, что, когда вы покупаете акции, вы рискуете ровно той суммой, которую вложили, однако, при продаже фактически не принадлежавших вам акций, по короткой позиции ваши убытки могут быть безграничными.

Вернёмся к примеру с акциями компании «Ромашка». Предположим, вопреки прогнозам их стоимость не упала, а выросла, и теперь они стоят 1 500 рублей. за штуку. Таким образом, вы должны будете купить 500 акций по 1 500, чтобы вернуть их брокеру – это 750 000 рублей, плюс уплатить комиссию. В итоге вы потеряли намного больше, чем вложили – и масштаб убытков предсказать сложно, т.к. цена акций может вырасти практически безгранично.

Текущая ситуация на российском рынке акций

В начале августа 2018 года обнародовали детали нового санкционного законопроекта Америки, который предусматривает заморозку активов семи крупных русских банков, в том числе Сбербанка, ВТБ, ВЭБ и ряда других. Это будет сопровождаться запретом на ведение операций в США. Плюс наблюдается санкционное ослабление рубля – евро впервые за несколько месяцев опять перевалил за планку в 75 рублей.

Таким образом, мы наблюдаем одно из тех явлений, когда внешняя политика отдельных государств напрямую влияет на фондовые рынки. По итогам торгов от 8 августа ценные бумаги крупнейших российских эмитентов уже начали падать, а те немногие, что подорожали, могут похвастаться лишь незначительным ростом.

Следовательно, если вы планировали заработать на падении фондового рынка, сейчас самое время действовать.

Почему акции дорожают?

Рост цен на акции может быть вызван:

увеличением капитала и оборота компании, ее прибыли, а соответственно, и дивидендов, которые причитаются акционерам;

хорошими новостями самой компании или отрасли, открывающими новые перспективы развития;

благоприятной экономической обстановкой в стране и мире, которая подстегивает инвесторов вкладываться в акции.

На фондовой бирже действуют привычные нам законы рынка. Чем выше спрос, тем выше и цена. Соответственно, рост цен обусловлен исключительно поведением, настроениями инвесторов. А они, в свою очередь, зависят от фактического положения дел в компании, самой отрасли, на рынке ценных бумаг, в мировой экономике.

Повлиять на курс может и один инвестор (или ограниченная группа инвесторов). Всем понятно, как обвалить котировки: достаточно «сбросить» большое число акций в продажу, и это вызовет «снежный вал». А вот как повысить цену акций?

С этим сложнее. Инвесторы быстрее поддаются паническим настроениям, чем ажиотажу. Его можно вызвать только опосредованно: выкупив контрольный пакет, сделать ставку на развитие и увеличить обороты компании, создать хороший имидж, привлечь на свою сторону других крупных инвесторов.

За примерами растущих акций далеко ходить не нужно: хорошо показали себя ценные бумаги «Газпрома », «Лукойла », «Норникеля » и других российских компаний, поставляющих сырье за рубеж. Среди американских акций неплохой рост показали ценные бумаги Facebook , Amazon , Google и других «выстреливших» в свое время IT-проектов.

Почему акции дешевеют?

Если вы знаете, чем вызван рост цен на акции, вы сможете понять, почему они падают. Главная причина, как и в случае с ростом, – настроения инвесторов. А сами настроения могут быть вызваны как объективными, так и субъективными причинами.

Среди объективных причин:

ухудшение дел в компании;

проблемы в отдельно взятой отрасли;

проблемы в экономике государства, где работает компания;

замедление темпов роста мировой экономики, что сказывается и на фондовой бирже.

Имеет значение не реальное положение дел, а то, что именно знают инвесторы, и как именно они к этому относятся. В одних случаях котировки растут, несмотря на отнюдь не радужные перспективы. В других – падают без какой-либо объективной причины.

Любопытно, что к снижению курса могут привести даже «фейковые» новости. Так, например, случилось с акциями Vinci SA , которые подешевели на 20% из-за публикации пресс-релиза об увольнении финансового директора. Пресс-релиз оказался фальшивым, но акционерам еще долго придется приходить в себя.

Акции могут упасть и в результате хитрой игры крупных инвесторов, конкурентов или злоумышленников, и из-за всеобщего панического настроения, и на фоне падения фондового рынка или проблем в компании. Поэтому торопиться «скидывать» ценные бумаги не стоит.

P.S. Как зарабатывают на понижении курса акций?

Тут все сложнее: акции (именно их, а не деньги) нужно взять в «долг» у брокера, продать по более высокой цене, дождаться снижения курса и купить подешевле. Ценные бумаги вы возвращаете брокеру, а разницу оставляете себе.